Os riscos de classificação compensam o potencial para um crescimento económico mais forte e resiliência fiscal
Os riscos geopolíticos e fiscais significativos superam os potenciais efeitos positivos de um crescimento mais forte e de bolsas emergentes de resiliência fiscal na UE. Entre os potenciais ventos favoráveis na Europa, os possíveis ganhos podem estar ligados a ganhos de produtividade impulsionados pela inteligência artificial e à implementação de reformas na Europa relacionadas com o programa de financiamento Next Generation EU.
Além disso, muitos governos soberanos europeus mantêm uma flexibilidade de financiamento considerável, não só nos países do sul da área do euro que beneficiam da consolidação orçamental, mas também em países como a França, apesar das atuais dificuldades na redução dos défices orçamentais.
A perspectiva global de Scope reflecte-se nas recentes acções relativas às notações de longo prazo dos EUA – rebaixadas para AA- em Outubro – e da França, afirmadas em AA- mas com a Perspectiva revista para Negativa, em Setembro, – principalmente devido a preocupações sobre os elevados défices orçamentais, o aumento da dívida pública em relação ao PIB e uma perspectiva política desafiante.
Tendência de convergência de classificação desde 2019 deve continuar
Outro tema é a convergência contínua das classificações entre os mutuários soberanos com grau de investimento. Embora haja vantagens entre países soberanos anteriormente com classificações mais baixas, como Chipre, Grécia, Itália, Portugal e Espanha, há desvantagens nas classificações da Áustria, Bélgica e Finlândia, além das da França e dos EUA.
Fonte: Folha SP
