Perda de empregos e pico de petróleo sinalizam risco de estagflação para a economia dos EUA

O duplo mandato do Fed está agora em risco

Penso que os dados revelam que as nossas esperanças de um mercado de trabalho estável podem ter sido demasiado optimistas. Entretanto, provavelmente enfrentaremos um salto na inflação devido ao aumento dos preços do petróleo bruto, pelo que a economia parece um pouco sombria neste momento. Mas ainda não podemos avaliar a inflação porque não sabemos por quanto tempo o petróleo bruto permanecerá nos níveis actuais. No entanto, os mandatos da Fed relativamente ao trabalho e à inflação estão ambos em risco.

Fed provavelmente se manterá em março, mas os traders estão antecipando as expectativas de corte

Com a divulgação deste relatório, os responsáveis ​​da Fed deverão manter a sua abordagem cautelosa na sua reunião de política monetária de 17 a 18 de Março. Atualmente, defendem uma abordagem de esperar para ver, uma vez que consideram tanto o impacto dos cortes nas taxas como os fatores geopolíticos, como as tarifas e, agora, a guerra entre os EUA e o Irão.

Entretanto, os comerciantes têm uma visão ligeiramente diferente da situação em desenvolvimento. Após o relatório do NFP, os traders de futuros financeiros anteciparam as expectativas para o próximo corte para julho e previram uma maior probabilidade de dois cortes antes do final do ano, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME. Um corte de Março está definitivamente fora de questão e o corte de Junho está lentamente a perder apoio.

Autoridades do Fed se dividem sobre como ler os dados

A reação imediata de duas autoridades do Fed foi mista. Mary Daly, presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, alertou à CNBC que os dados do mercado de trabalho têm sido voláteis. “Não acho que você possa examinar este relatório, mas também não acho que você deva fazer dele mais do que um mês de dados”, disse ela.

O governador do Fed, Christopher Waller, disse que um relatório fraco sobre o emprego poderia impactar a política. Ele tem estado do lado minoritário do FOMC, apelando a cortes nas taxas mais cedo ou mais tarde.

Dow Futures cai 600 pontos com a combinação de dados de petróleo e empregos

Dow futuros caíram agora 600 pontos antes da abertura do mercado à vista. Embora a maior parte dessas perdas possa ser atribuída ao aumento dos preços do petróleo, temos de pensar que algumas estão relacionadas com os dados fracos do emprego.