As plataformas de negociação Robinhood (HOOD) e Coinbase (COIN) podem emergir como os principais beneficiários do mercado público do rápido aumento dos mercados de previsão, de acordo com um novo relatório da Cantor Fitzgerald.
O relatório argumenta que, embora plataformas líderes como Kalshi e Polymarket permaneçam privadas, as empresas cotadas já estão a aproveitar a tendência ao integrar a negociação baseada em eventos nas suas aplicações.
Estes mercados permitem que os utilizadores comprem contratos ligados a resultados do mundo real, desde eleições a dados económicos, com preços que reflectem a visão de probabilidade da multidão.
“Os mercados de previsão explodiram em cena”, escreveu Ramsey El-Assal, analista da Cantor Fitzgerald, observando que se espera que os volumes de contratos continuem a sua “impressionante tendência de crescimento recente”.
Para empresas como Robinhood e Coinbase, o apelo é direto. Os mercados de previsão geram receitas através da atividade comercial, e não do outro lado das apostas. Esse modelo reflete o comércio de ações e criptomoedas, onde ambas as empresas já operam em escala.
Robinhood, em particular, teve forte tração inicial. A empresa lançou seu centro de mercados de previsão após o ciclo eleitoral de 2024 nos EUA, e o produto rapidamente se tornou uma de suas linhas de negócios de crescimento mais rápido em receita. Desde o lançamento, os usuários negociaram bilhões de contratos vinculados a esportes, política e eventos macro.
A Coinbase adotou uma abordagem semelhante, mas está no início de seu lançamento. Sua oferta de previsão de mercado, alimentada pela infraestrutura da Kalshi, agora está disponível em toda a sua base de usuários. Embora ainda esteja em seus estágios iniciais, o produto abrange categorias como criptografia, economia e eventos globais.
Cantor enquadra a oportunidade em função da escala. As plataformas com grandes audiências retalhistas e a infraestrutura de negociação existente têm uma vantagem incorporada, permitindo-lhes impulsionar rapidamente a liquidez e a participação.
O relatório também rejeita a ideia de que os mercados de previsão são simplesmente jogos de azar. “Um mal-entendido comum sobre os mercados de previsão é que eles são plataformas de jogos de azar disfarçadas”, afirmou. Em vez disso, os utilizadores “negociam contra outros participantes, comprando contratos que acreditam estarem ‘subvalorizados’ e vendendo contratos ‘superfaturados’”, semelhante aos mercados de ações.
Essa estrutura significa que as plataformas ganham taxas pela atividade, não por perdas. Os preços são atualizados em tempo real à medida que novas informações entram no mercado, criando o que o relatório descreve como “previsões continuamente atualizadas” impulsionadas por incentivos financeiros.
Além do uso no varejo, a Cantor vê aplicações de longo prazo em hedge e previsão. “Os mercados de previsão surgirão como uma ferramenta versátil para os investidores institucionais”, afirma o relatório, apontando para a potencial utilização na gestão de risco e na cobertura macro.
Ainda assim, a regulamentação continua a ser a principal incerteza. O relatório descreve o ambiente atual como “confuso”, com as autoridades federais e estaduais divididas sobre se os mercados de previsão se enquadram nas leis de derivativos ou nas regras de jogos de azar.
O resultado final da Cantor é que é improvável que os mercados de previsão desapareçam. À medida que o quadro regulamentar se torna mais claro, as empresas com grandes bases de utilizadores e forte distribuição, como a Robinhood e a Coinbase, poderão estar na melhor posição para capitalizar.
Fonte: Folha SP
