Em negociações com bancos para uma possível oferta de ações na Bolsa de Valores (B3), a Aegea, empresa de saneamento, finalmente divulgou seus resultados de 2025, neste sábado, sem entretanto apresentar balanço referente ao quarto trimetre separadamente. A companhia também fez ajustes contábeis que levaram à reformulação dos resultados de 2024.
O mercado esperava a divulgação dos números em março, mas houve adiamentos sucessivos até a liberação dos números neste final de semana e um fato relevante confirmando ajustes nos números de 2024.
De acordo com a companhia, o lucro líquido foi de R$ 856 milhões em 2025, queda de 31% em relação a 2024. A receita líquida somou R$ 18,288 bilhões no ano passado, alta de 20,6% em relação aos R$ 15,158 bilhões de 2024. O Ebitda (indicador financeiro que mede o lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) ficou em R$ 10,440 bilhões, alta de 25,2% ante os R$ 8,337 bilhões de 2024. A dívida líquida aumentou 36,7% entre os dois anos, para R$ 47,044 bilhões no ano passado.
Rebaixamento da nota de crédito
O atraso na divulgação dos números gerou desconfiança no mercado levando ao rebaixamento da nota de crédito da companhia pelas agências de classificaçao de risco S&P e Fitch Ratings. As preocupações em torno dos números da Aegea ocorrem num cenário de crédito escasso, juros altos e endividamento elevado, em que diversas empresas recorreram à recuperação judicial e extrajudicial para postergar pagamento a credores e alongar a dívida.
A concessionária, que tem entre seus acionistas o Grupo Equipav, o fundo soberano de Cingapura (GIC) e a Itaúsa, explicou que houve “processo de revisão complexo, incluindo a reformulação dos resultados de períodos anteriores”. A empresa informou que a reformulação dos números de 2024 impactou principalmente receita e provisões, sem afetar a geração de caixa e sem violar cláusulas contratuais de dívida. A Aegea revisou seus critérios de reconhecimento
contábil da receita, passando a adotar uma abordagem de maior aproximação com a geração de caixa. A Aegea informou que busca aprimorar a qualidade dos relatórios financeiros e alinhar melhor os resultados contábeis ao fluxo de caixa.
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Os número da empresa mostram que houve investimentos e pagamentos de outorgas de R$ 8,6 bilhões em 2025. Desse total, R$ 7,3 bilhões foram destinados à expansão e modernização da infraestrutura de água e esgoto, o que resultou em mais 722 mil novas ligações de clientes, impactando cerca de 2 milhões de pessoas. A Aegea tratou 730 bilhões de litros de esgoto ( o euivalente a 300 mil piscinas olímpicas) e as reduções de perdas resultaram numa economia de 29 bilhões de litros de água, suficientes para abastecer 725 mil pessoas por um ano.
Emissão de títulos azuis
No mercado de capitais, a companhia captou R$ 22,3 bilhões, que foram utilizados para gestão de passivos. O prazo médio de vencimento da dívida foi de 7,4 anos para 7,6 anos, e houve redução do custo médio de captação de CDI mais 1,8% para CDI mais 1,4%. A empresa também emitiu US$ 750 milhões em títulos azuis nos mercados internacionais. Os títulos azuis são instrumentos de dívida sustentável emitidos por empresas para financiar projetos que preservam oceanos e recursos hídricos.
No início de 2026, a Aegea captou mais R$ 3,2 bilhões de reais no primeiro trimestre por meio de emissão de debêntures e empréstimos, e recebeu uma injeção de capital de R$ 1,2 bilhão de reais em março. A empresa elevou seu registro junto ao órgão regulador do mercado de valores mobiliários para a categoria A, aumentando a flexibilidade de acesso aos mercados de capitais.
Entre as diversas concessionárias controladas pela Aegea estão a Águas do Rio, responsável pelos serviços de saneamento em 27 municípios do estado do Rio de Janeiro, incluindo parte da capital, e a Prolagos, que atua na Região dos Lagos (RJ), abrangendo Cabo Frio, Armação dos Búzios, Iguaba Grande, Arraial do Cabo e São Pedro da Aldeia. A companhia atua também no Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Santa Catarina, Amazonas, Piauí, Ceará, Espírtito Santo, Rio Grande do Sul e recentemente levou concessões no Pará.
