Há uma linha tênue entre um caso estrutural e uma impossibilidade física; pelo menos na mídia e em alguns analistas excessivamente entusiasmados.
Recentemente, a Forbes desenterrou um artigo técnico da Nvidia que foi publicado pela primeira vez em maio e tem circulado por meio de notas de pesquisa e conjuntos de treinamento de IA, originalmente provenientes de um resumo técnico da NVIDIA. A afirmação da Nvidia sugere – ainda está em seu site – que os barramentos de rack em um único data center de 1 gigawatt (GW) podem exigir até meio milhão de toneladas de cobre.
A física de usar 54 VCC em um único rack de 1 MW requer até 200 kg de barramento de cobre. Somente os barramentos de rack em um único data center de 1 gigawatt (GW) podem exigir até meio milhão de toneladas de cobre. É evidente que a atual tecnologia de distribuição de energia não é sustentável num futuro centro de dados GW.
Isso soa como o catalisador definitivo para o mercado de commodities e o cobre vem batendo recordes. Na realidade, é um conto de advertência sobre a importância da investigação primária numa era de manchetes automatizadas.
Preços do cobre nos EUA por libra
Se o número de “meio milhão de toneladas” fosse preciso, um único data center de 1 GW consumiria 1,7% do fornecimento anual de cobre do mundo. Se construíssemos 30 GW de capacidade – uma projecção razoável para o desenvolvimento da IA – esse sector por si só absorveria teoricamente quase metade de todo o cobre extraído na Terra.
A Thunder Said Energy hoje está sinalizando a matemática, o que os deixa “bastante convencidos de que a NVIDIA cometeu um erro de digitação inocente em sua declaração acima e deve de fato significar” meio milhão de libras de cobre “, um número que é 2.200 vezes menor”.
Nunca deveria ter chegado a este ponto e é compreensível que os jornalistas concordassem com isso, mas os números também foram elogiados pela Associação de Desenvolvimento do Cobre, que deveria saber melhor.
Quando você olha o próprio relatório da Nvidia, o erro fica claro com algumas contas simples. Diz que as arquiteturas de rack padrão usam aproximadamente 200 kg de cobre por megawatt.
1 GW (1.000 MW) x 200kg = 200.000kg
200.000kg = 200 toneladas métricas.
A discrepância entre 200 toneladas (a realidade) e 500.000 toneladas (a alegação) é um fator de 2.500x. É quase certo que o documento original pretendia dizer “meio milhão de libras” – o que equivale a cerca de 226 toneladas – e um simples erro de conversão de unidade.
O fato de esse número ter circulado tão amplamente é preocupante se você for um touro de cobre (como tenho sido há anos). Certamente estamos caminhando para a escassez de oferta e isso não pode ser corrigido devido à longa construção e aos prazos de permissão para as minas. Mas isso não é um problema para 2026 e, portanto, com o aumento dos preços e a procura pelas manchetes, existe o risco de que esteja excessivamente inflacionado no curto prazo.
Isso é algo sobre o qual o Goldman Sachs alertou no final do ano passado, quando disse que qualquer ruptura do cobre teria vida curta.
A verdadeira defesa do cobre continua convincente. Entre atualizações da rede, expansão de veículos elétricos e sistemas de refrigeração de centros de dados, a procura ascendente é estimada em 400.000 a 800.000 toneladas por ano. Este é um número significativo, que restringe o mercado – mas está muito longe do “apocalipse do cobre” acidental sugerido pelo erro de digitação.
Fonte: theverge
