Perspectiva da China enfraquece à medida que crise imobiliária se aprofunda e demanda vacila

Os indicadores económicos chineses enviam sinais mistos

A queda anual maior do que a esperada nos preços das casas coincidiu com a queda do desemprego, mas com o enfraquecimento das vendas a retalho, desafiando a meta de crescimento do PIB de 5% de Pequim.

Desemprego caiu inesperadamente de 5,2% em Setembro para 5,1% em Outubro. Uma estabilização no mercado de trabalho poderá impulsionar o sentimento do consumidor, potencialmente reavivando a procura interna. Embora a taxa de desemprego tenha caído, os PMI do sector privado apontaram para cortes de empregos, destacando condições desiguais no mercado de trabalho.

Enquanto isso, as vendas no varejo aumentaram 2,9% em relação ao mesmo período do ano anterior em outubro, abaixo dos 3% em setembro. Crucialmente, as vendas a retalho registaram uma tendência acentuadamente inferior desde o aumento de 6,4% em Maio, em termos homólogos, sublinhando os efeitos das tarifas dos EUA no mercado de trabalho, no sentimento e nas despesas das famílias.

A CN Wire comentou sobre o enfraquecimento do consumo interno antes dos dados de hoje, afirmando:

“A China enfrenta a mais longa desaceleração no crescimento do consumo desde a sua recuperação pós-COVID, há mais de quatro anos. As vendas a retalho deverão aumentar 2,8% em termos anuais em Outubro, de acordo com a previsão económica mediana, marcando o quinto mês consecutivo de desaceleração – o ganho mais fraco em mais de um ano. Parte desta fraqueza é técnica, devido a uma base de comparação elevada do ano passado e a menos um dia útil em Outubro de 2025.”

Outros dados chineses sinalizaram uma perda de dinamismo:

• A produção industrial aumentou 4,9% em termos homólogos em Outubro, uma queda acentuada face aos 6,5% de Setembro.
• O investimento em ativos fixos caiu 1,7% no acumulado do ano em outubro, em termos homólogos, em comparação com uma queda de 0,5% em setembro.

Estes números alinharam-se com as expectativas dos economistas do Citigroup de números mais fracos devido a uma base elevada, efeitos de calendário e dinâmica mais fraca.